套期保值是什么意思?
这一波操作,道不清是三元股份捡了便宜还是无奈之举。
<strong>巅峰之后急转直下
在这一场恶性循环竞争中,因为宏观调控的缺失造成了行业的结构性投资过剩,投资者是通过各种融资手段预支明天的钱来做今天的事,无形中增大了企业偿还贷款的压力。为了争取到更多的业务,印刷企业只能降低价格,与此同时,这些背负着资金链压力的印刷企业不知不觉中也正在改变着印刷行业的工价结构,成为将自己送入墓穴的掘墓人。做大做强的梦想始于设备投资,把自己拖入资金链断裂恶梦的同样緣于设备投资。
相反,那些靠变动收入维持生活的人,则会从通货膨胀中得益,这些人的货币收入会走在价格水平和生活费用上涨之前。
缺点
倒不是说是国内银根紧缩政策和国内通货膨胀压力的加剧,才使得印刷企业资金链告急,一直以来,印刷企业从高额的设备投入带来的资金恐慌,到回款难带来的资金压力,以及长期以来形成的“三角债”造成的资金沉淀,印刷企业无处不感受到资金链的紧绷之弦。印刷企业在运营过程中,越来越受到资金链的掣肘,脆弱的资金链,正在成为我国印刷业华服之下的死穴。今年以来,央行数次上调准备金率并数次加息,更加重了对印刷企业资金链的打击,面对不断攀升的资金成本、高额的利息和越来越薄的利润,印刷企业脆弱资金链的“艰难历程”还在行进之中。
从公开报道来看,2014年以来,全国各地的监管机构和银行也的确在积极开展“无还本续贷”业务。
“无还本续贷”旨在解决小微企业融资难
在疫情冲击的早期阶段,尽管美联储投放了海量的流动性,但是由于大封锁使经济供需两端同时大幅萎缩,较大一部分流动性进入美国资产市场或外溢至全球金融市场,美国商品市场并没有出现价格暴涨。
通缩对于遏制炒房和促使部分本该有还款能力的人,提前还款有促进作用。在人们看中货币贬值而纷纷借钱,造成债务规模不断扩大的情况下,通缩是非常好的遏制手段,可以遏制人们拼命借钱置换固定资产,再拿固定资产抵押继续借钱购置固定资产,而后等待货币贬值从中获利的行为。可遏制因此带来的债务规模不断扩大造成恶性循环的结果。在通缩的时候,可以对某些实业进行补贴和政策福利,可以引导固定资产中的资金流向实体经济。通缩还能遏制资本外流,并能提高已经外流后的资本回流时的代价,防止国际恶意大资本“抽血”行为。
追访
上一次议息会议结束后,鲍威尔明确表示,美联储货币政策力度必须达到充分紧缩的程度,加息尚有空间。不过,他在这次讲话中表示很难明确界定充分紧缩,同时释放出重要信息:美联储最快在12月会上决定放缓加息节奏。换言之,美联储12月14日加50个基点几成定局。既然美联储无法界定充分紧缩型货币政策,又何谈充分紧缩型政策会持续一段时间。美联储政策的前后矛盾反映出决策者们内心的纠结:既然通货膨胀短期内无解,何必对经济增长造成更大的伤害?放缓加息节奏或许是正确的选择。