股票600837(股票600773)

主动型基金的投资收益和基金经理的个人因素存在密切的关系，作为基金产品的直接管理者和投资决策者，基金经理直接影响着基金的投资风格和业绩，所以说买基金就是买基金经理的管理能力。当挑选基金的时候，我们不仅要考虑这只基金的业绩好不好，还要判断基金的业绩为什么好？解决“业绩从哪里来”和“业绩有没有可持续性”的问题。基金研究组会对基金经理的历史操作分析来进行“业绩归因”。

检验基金经理投资的实力的必要条件是能否预测企业未来数年乃至十年以上的利润级别，让投资收益跟公司的利润级别匹配，真正赚到公司阿尔法的钱。贝塔（β）的收益，往往是大盘上涨带来的，不能体现基金经理的能力。而阿尔法（α）能力才是用来测量基金经理投资技术的重要指标。阿尔法能力越强，基金经理的投资实力也就越强。

据新浪财经报道，有香港投行人士表示，债券融资部门才是重灾区，因为做了很多的地产债和中资美元债。

项目组成员：刘平、劳旭明、宋建华、李俊、芦姗、潘鑫馨、刘晗

（四）募集资金验资和股份登记情况

此外，值得一提的是，旗下兰生房产转型为黄金珠宝商贸投资管理。上海宝玉石交易中心落户兰生大厦后，参股公司上海兰生房产实业有限公司以建设国家级宝玉石专业大厦为重点积极开展工作，上半年公司更名为“上海兰生国际黄金珠宝商贸投资管理有限公司”，经营范围从房地产开发建设等扩展为投资管理、为珠宝、黄金现货交易机构提供投资管理咨询服务，并提供场所及物业管理服务，会务会展服务、珠宝首饰、工艺美术品及收藏品（文物除外）批发、零售、佣金代理等等。

上海电气集团及其控股股东、实际控制人与公司之间存在的重大交易（如有）均已披露并公告。

住所：北京市西城区金融大街8号

股票发行结果暨股本变动公告

（1）本次非公开发行经过了必要的授权，并获得了中国证监会的核准；

住所：上海市浦东新区陆家嘴东路161号2602室

比市值还高20多亿

在人们印象中“非常赚钱”的券商，居然会净利润居然为负！甚至亏损额比公司市值都还要高出20亿港元。它，就是海通证券（600837.SH，06837.HK）的海外子公司——港股海通国际证券（00665.HK）。

市场的震惊很快就体现在股价上。今日开盘，港股海通国际和海通证券A股、港股齐齐大跌。海通国际（00665.HK）盘中跌幅一度达到14.29％，收盘跌幅为7.14％，股价为0.65港元；海通证券港股（06837.HK）和A股（600837.SH）也受到影响，今日收盘跌幅分别为4.95％ 、3.56％。

从2020年盈利19.33亿港元到如今巨亏64亿港元，海通国际究竟是怎么了？会破产吗？林涌又在其中起到什么样的角色？

3月18日，海通国际（00665.HK）发布盈利警告，根据初步评估，预期2022年将录得净亏损约64亿~66亿港元，而去年同期为盈利状态。

海通国际的暴雷其实早有迹象。拉通财报可以清楚看到，转折点发生在2021年。2021年，海通国际的营收从上一年的84.88亿港元下滑至52.87亿港元，同比下滑37.7％；净利润从上一年的19.33亿港元，骤降至3亿港元，下滑了84％。

什么品种股票涨了

到了2022年，业绩下滑进一步加剧。从2022年第一季度开始，海通国际的净利润开始由正转负，亏损了6.4亿港元，同比下滑了214.8％。到了2022年前三季度，海通国际的亏损已经累计达到24.98亿港元，同比扩大了317.2％。

如今海通国际发布盈利预警，亏损达64至66亿港元，意味着去年第四季度，海通国际的表现，可能要比前三个季度加起来，还要惨烈。

据悉，海通国际为海通证券的子公司。截至2022年12月31日，海通国际证券由公司间接持有约67.92％的权益，并为公司主要附属公司。

受到业绩预亏的影响，港股海通国际（00665.HK）今日大跌，跌幅一度达到14.29％，收盘跌幅为7.14％，股价为0.65港元；海通证券港股（06837.HK）和A股（600837.SH）也受到影响，今日收盘分别跌4.95％ 、3.56％。

中科电气股票还能买吗

数据显示，2021年，海通国际的交易及投资收入净额从2020年的30亿港元降至2.5亿港元，同比下滑了92％。其中，前两个季度的营收都是盈利的，但从三季度开始，海通国际交易及投资收入直线下滑，由盈转亏，此后更是如雪崩一般，一路走下坡路。季度亏损基本都在5亿港元以上。

以海通国际管理的海通亚洲高收益债券基金为例，其房地产持仓曾高达81.55％，直到2021年12月才发生大幅调仓，目前持仓已不足20％。但房地产依旧是该基金的最大行业配置。

除了踩雷地产债，海通国际佣金及手续费收入以及利息收入也在大幅下滑。财报数据显示，截至2022年前三季度，海通国际的国际佣金及手续费收入以及利息收入只有11.05亿港元，同比大幅下滑了53％。

这中间有港股大环境的因素。从2021年开始，港股市场持续下跌，恒指2021年跌14％，2022年跌幅15％；同期的恒生科技指数则分别跌33％和27％。而港股的新股市场表现也大幅下滑，据新浪港股统计，打新人数同比下滑98.6％，破发率高达77％，募资额下滑了68％。

与海通国际盈利预警一同公布的，还有海通国际CEO林涌的辞职消息。3月17日，海通国际（600837.SH，06837.HK）发布公告称，董事会于3月16日收到该公司总经理助理林涌提交的出面辞职信报告。

对此，上交所网站对海通证券（600837.SH）下发对公司相关事项的监管工作函。

wind数据显示，自林涌2011年担任海通国际行政总裁以来，通过配售、代价发行、供股的方式在二级市场融资额高达132.46亿港元。但这12年间，海通国际的市值却从巅峰时的300亿港元一路跌至目前的46亿港元。

2019年12月6日，中国证监会发行审核委员会对公司本次非公开发行股票的申请进行了审核。根据审核结果，公司本次非公开发行股票申请获得审核通过。

联系电话：021-61412068

住所：香港中环康乐广场8号交易广场1座31层

（4）本次非公开发行股票的发行过程符合《上市公司证券发行管理办法》、《上市公司非公开发行股票实施细则》、《证券发行与承销管理办法》等相关法律法规的规定，发行人本次非公开发行的发行过程合法、有效；

从时间来看，林涌似乎是因为海通国际的巨额亏损，引咎辞职。但据海通证券的公告显示，林涌这次辞任总经理助理的原因为相关工作安排，并非通常的“个人原因”。

（一）本次发行概述

本次非公开发行的保荐机构（联席主承销商）中信建投证券，联席主承销商招商证券股份有限公司、东兴证券股份有限公司、德邦证券股份有限公司、汇丰前海证券有限责任公司、国开证券股份有限公司认为：

（一）发行结果

住所：深圳市福田区福华一路111号招商证券大厦26楼

据wind显示，2017到2020年末，中银基金的公募基金管理规模分别为3624亿元、4011亿元、3818亿元、3571亿元，在近三年头部公司纷纷向前进一步时，中银基金不进反退，逐步落伍。

股票600219_新浪股票首页

《红周刊》还注意到，容知日新的招股书均没有披露皖经建的破产重整详情，以及可能带来的风险，雷神科技的招股书甚至没有穿透披露皖经建通过海通兴泰(有限合伙)的股权信息，这显然有信披涉嫌违规的可能性，需要公司解释。

经营范围：基金募集、基金销售、资产管理和中国证监会许可的其他业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）