企业债公司债的区别(企业债与公司债)

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小招将在之后与你慢慢细说。

明确注册制下的审核标准、审核程序和各主体责任等，具体包括三个方面。

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（2）境内企业债。参与境内信用债，基本上都要进行身份认证，即合格投资者或合格机构投资者。合格投资者：具备相应的风险识别能力和风险承担能力；个人投资者的金融资产不能低于三百万元或者最近三年的个人年均收入不能低于五十万元；投资于单只私募基金的金额不能低于一百万元。合格机构投资者：最近一年末净资产不低于2000万，最近一年末金融资产不低于1000万，具有两年以上证券、基金期货等投资经历。

承销机构、信用评级机构、会计师事务所、律师事务所、资产评估机构等中介机构应勤勉尽责、诚实守信。中介机构应对债券发行人进行充分的尽职调查，协助做好信息披露等工作，对所出具的专业报告和专业意见负责。受理审核机构可对信息披露内容和形式进行督促检查。

一、债券与债券市场

1、债券分类

2、债券违约时的受偿顺序

有限留置权债券和第一抵押债券是最先受偿的债券。

3、债券投资风险

二、债券价值分析

1、债券估值方法

若零息债券期限为90日（不足1年的情况下），面值100元，市场利率4%，内在价值=面值x（1-绝对贴现率）绝对贴现率即某段时间的贴现率，市场利率为年化贴现率，90日近似为一年的四分之一，则绝对贴现率为1%√内在价值=100x（1-1%）=99元

2、固定利率债券内在价值

3、统一公债（永续债）内在价值，套用贴现公式PV = FV / [ (1+r）^n]

4、债券当期收益率

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5、债券到期收益率

6、债券收益分析

7、信用利差

8、债券久期

9、债券的凸性

三、货币市场工具

1、债券回购期初

资产管理公司Loop Capital Asset Management的固收董事总经理Scott Kimball称：“美国信贷市场总体上看起来价格合理，尤其是期限较长的投资级企业债，但经过本轮反弹，我不认为全球债市整体的价格还能够称得上便宜。”

企业债券发行人应当具备健全且运行良好的组织机构，

企业债：直接按照不高于同期居民定期存款的利率的40％来定价，流动场所主要在银行间市场流动。

有没有感觉一脸懵逼？不要紧，本期“宏观有意思”小招带你逛逛债券市场，看看这个“菜市场”里面都在卖些什么“菜”。

零息债券的久期等于存续期

（1）城投债：是指通过设立隶属于地方部门的企业作为募资平台发行，由地方收入或地方信用对债券提供隐性担保，募集资金用于地方基础设施建设的债券。城投债是根据发行主体来界定的，涵盖了大部分企业债和少部分非金融企业债务募资工具。一般是相对于产业债而言的，主要是用于城市基础设施等的投资目的发行的。

中金公司研报称，中国债券是全球估值洼地，境外机构看好中国债券的配置价值，一旦时机合适，境外机构就会持续增持。该机构做的一项调查显示，绝大多数接受调查的债券投资人士认为，2020年境外机构配置中国债券的力度会明显上升，规模可能达到7000亿元甚至1万亿元。

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利率与信用？

私募债只能以协议转让方式流通，流动性不好，基本都是持有到期，赚取的是票面利率，所以不受证券市场浮动的影响，私募债还可以可以折价买入，98买入100的票面，最后按照100票面兑付，最终收益由折价和票面利率组成。

其中，证监会主要监管公司债，本次改革前，发改委主管企业债的审批与发行。企业债是新中国成立后，最早的信用债品种，一直由发改委监管审核。企业债的发行人主要以国有企业为主，募集资金用途要求严格，应当符合国家产业政策，且主要用于基础设施建设、固定资产投资、公益性事业等不同用途。

债券的合格投资者，主要包括证券公司、基金公司、商业银行、保险公司等金融机构，以及它们发行的金融产品，还有符合条件的企业法人和高净值个人投资者。

涨跌幅
[交易日期] 最新收盘日
[债券价格类型] 全价
[单位] %↓

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资产管理公司Fisch Asset Management的高级投资组合经理Maria Staeheli表示，在投资者此前纷纷抄底近10年来最低债券价格一段时间后，如今的涨幅意味着“低垂的果实已经被摘完，过去几周的新发债券中的投资机会越来越少，因为发行利率‘已经非常接近公允价值’”。

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