002550千红制药(002550)

今日下午召开的2021年度业绩说明会上，千红制药（002550.SZ）高管与财联社记者及投资者进行了长达两小时的交流，详解公司去年净利润不达预期、购买的安信信托理财项目逾期的处理进度等问题。千红制药高管认为公司目前经营发展态势良好，今年会有多个新的利润增长点。而安信信托逾期项目的底层资产尚在，相信会有妥善的处理结果。但仍有投资者对公司该逾期事项“心有余悸”，并提醒公司理财风险。

中证智能财讯 千红制药（002550）9月21日晚间公告，公司于9月20日与湖北省钟祥市人民政府签订《常州千红制药原料药生产基地项目合同书》，公司拟使用自有资金投资6亿元在湖北省钟祥市新建原料药生产基地项目。

中证财讯 千红制药（002550）4月23日披露2022年第一季度报告。报告期内公司实现营业总收入5.52亿元，同比增长41.16%；归母净利润1.28亿元，同比增长135.93%；扣非净利润7638.27万元，同比增长55.75%；经营活动产生的现金流量净额为9197.30万元，上年同期为-9583.36万元；报告期内，千红制药基本每股收益为0.1026元，加权平均净资产收益率为5.85%。

数据显示，2022年一季度，公司毛利率为40.48%，同比下降4.08个百分点，环比下降2.30个百分点；净利率为22.78%，较上年同期上升8.86个百分点，较上一季度上升22.31个百分点。

2022年一季度，公司加权平均净资产收益率为5.85%，同比上升3.27个百分点，环比上升6.19个百分点。

截至2022年一季度末，公司经营活动现金流净额为9197.30万元，同比增加18780.67万元，环比下降4.69%；筹资活动现金流净额1.06亿元，较上年一季度末增长1.04亿元；投资活动现金流净额596.56万元，上年同期为3599.80万元。

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2022年一季度，公司营业收入现金比为96.90%，净现比为71.72%。

2022年一季度末的公司十大流通股东中，持股最多的为王耀方，占比4.99%。十大流通股东名单相比2021年年报维持不变。在具体持股比例上，赵刚、瞿伦青持股有所上升，赵人谊持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2022年一季度末，公司股东总户数为11.11万户，较上年末增长了5.9万户，增幅113.23%；户均持股市值由2021年末的11.87万元下降至6.76万元，降幅为43.05%。

西南证券研报指出，长期来看，原料药企业可通过丰富产品管线，提升市场竞争力；实现“原料药+制剂“一体化，巩固原料药制造优势；原料药企业向中国医药新制造重点发力的高端创新药CDMO拓展，有望打开长期成长空间。

此外，千红制药逾期的安信信托理财款收回进度仍然是提问的重点。

对此千红制药高管表示，主要是疫情原因和原材料大幅上涨带来利润不达预期。而扣非净利润同比下滑，主要是因为原材料价格上涨，导致毛利较上年下降。

年报显示，千红制药去年实现营业收入18.75亿元，同比增长12.43%，归母净利润为1.81亿元，同比扭亏为盈，但扣非后归母净利润同比下滑24.18%至1.24亿元。

公告显示，截至2021年度末，千红制药仍有2项向安信信托购买的并在2019年度就发生逾期信托理财产品未能收回，本息合计3.63亿元，公司已向法院提起诉讼。出于谨慎性考虑，公司对此计提了全额坏账准备。公司一直在和安信公司协商催收中，尽量减少该投资损失。

千红制药董事长王耀方进一步向财联社记者表示，公司对原材料价格的趋势判断向好，预判原材料价格将下降，对业绩有正向影响。公司今年会有多个新的利润增长点，比如主营业务的收入增加、大健康业务的拓展以及其他增长点。目前公司产能充裕，能满足市场需求。

半年报称，公司是蛋白酶类和多糖类药品的龙头生产经营企业，也是目前国内为数不多的涵盖肝素全产业链的药品生产企业。公司拥有国内最齐全的肝素制剂产品线，其中，标准肝素钠注射液是公司的重点产品，公司利用原料药制剂一体化优势，运用多渠道推广方式加强市场覆盖，稳居国内市场占有率前列。

千红制药（002550）个股概况：

但仍有投资者对该逾期事项“心有余悸”，并提醒称：“安信的理财款还没着落，公司又急于10亿购买银行理财，如果银行理财在发生类似于安信事件，是不是公司又要中小投资者承担损失？”

股价表现也是投资者关注的常规话题，王耀方和千红制药董秘姚毅均向投资者表示，公司认为公司目前股价还处于相对低位。

公司近年主要资产结构变化如下图：

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挖贝网资料显示，千红制药主营业务范围：药品[限片剂、硬胶囊剂、颗粒剂、原料药、冻干粉、冻干粉针剂（含抗肿瘤药）、小容量注射剂（含非最终灭菌、预灌封注射剂）]、诊断检测试剂的生产和销售（涉及前置审批的除外）；农副产品（除专项规定）收购；自有设施租赁；自营和代理各类商品和技术的进出口业务（但国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外）。

公告称，项目达产后将形成高端抗血栓药物6.5吨、粗胰酶125吨、药用蛋白酶750亿单位、靶向抗肿瘤原料药5吨、药包材1亿支的年生产能力。公司表示，本项目将进一步拓展公司新药及核心产品产业链，增强公司核心竞争力而做出的战略布局。

上半年，公司实现营业收入11.37亿元，同比增长30.23%，净利润2.02 亿元，同比增长126.42%。原料药系列实现营业收入5.55亿元，同比增长61.87%；制剂药品系列实现营业收入5.79亿元，同比增长9.44%。

王耀方则补充称，安信信托逾期项目的底层资产尚在，相信会有妥善的处理结果。

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4月25日，A股肝素概念股早盘一度拉升，截至午间休市，板块内肝素原料药龙头之一千红制药（002550.SZ）冲上涨停，近30万手报价封单。双鹭药业（002038.SZ）一度涨停又回落，华润双鹤（600062）涨9.16%；常山药业跟涨超5%。总体来看，板块上涨冲高后回落迹象明显。

值得一提的是，早在上周五（4月22日），受多国报告上百例不明来源儿童肝炎病例 消息影响，A股肝病诊治龙头福瑞股份（300049.SZ）已出现过一波大涨，当日收获“20CM”涨停，此前三个交易日内累计最大涨幅近30%。另一只概念股广生堂（300436.SZ）收盘涨超7%。

当日盘后龙虎榜信息显示，福瑞股份被资金净买入5352.39万元。中泰证券上海花园石桥路做T，分别位列买四和卖一。知名游资上海超短帮国泰君安证券上海新闸路位列买五席位。4月25日，福瑞股份早盘再度大涨5.36%。

界面新闻记者注意到，国内肝素原料药生产商中，出口前五大企业包括千红制药，常山药业（300255.SZ），东诚药业（002675.SZ），健友股份（603707.SH），海普瑞（002399.SZ）但从4月25日的股价表现来看，市场表现差异却极大。

除了千红制药录得涨停，早盘常山药业涨5.98%，海普瑞一度走低后回暖微涨0.68%，东诚药业和健友股份则分别大跌6.25%和2.77%。

值得注意的是，就在4月22日晚间，千红制药发布了最新财报，2021年，公司营收18.75亿元，同比增长了12.43%，净利润1.81亿元，扭亏为盈；2022年一季度，公司营收5.52亿元，同比增长41.16%，净利润1.28亿元，同比大涨135.93%。

资料显示，公司主要产品包括生物药用酶系列产品和肝素系列产品两大类，公司拥有国内最完整的肝素系列全产业链，肝素钠系列产品属临床抗凝刚需用药，是千红制药在这一细分领域的核心竞争力之一，稳居国内市场占有率前列。其中，依诺肝素钠注射液—千红怡诺，已于2021年底通过了国家药品监督管理局仿制药质量与疗效一致性评价。

此外，界面新闻记者注意到，尽管华润双鹤早在2020年底就收购天东制药38.75%的股权，布局肝素抗凝领域，但此前该股因新冠口服药概念自3月中旬以后短期涨幅一度超120%，成为游资爆炒对象，本次肝炎概念仍有多大动力前景不明。