股票市场分析方法(股票分析报告)
市场认为信贷扩张难以实现，其症结与房地产市场有关。2020年和2021年，社会融资总量均为30万亿元左右，其中信贷融资为20万亿元，房地产融资大约为8万亿元，占信贷融资的比例为40%左右；信贷融资之外的10万亿元社会融资规模里，估计也至少有四成与房地产行业直接相关。另外，融资需求中来自地方政府背景的融资平台类公司占据相当高比例，这些融资其实是以土地收益作为担保的，它们同样直接或间接与房地产行业相关。总之，房地产行业对信贷市场具有举足轻重的作用。
六
和聚投资：往后大概率结构性慢牛
行业对比
（2）价格呈趋势变动
从过去三年每年的表现情况来看，除今年1季度之外，这些私募平均都能跑赢市场指数，超过一半的私募表现要好于市场。
常见的弱势市场主要呈现以下特征中的部分：
当然，短线炒股离不开消息面。所谓消息面，就是对股市和股票利好或利空的消息，消息分析也是投资者必须注重的问题。
股权风险溢价越高，说明股票资产的吸引力越强，当超过一倍标准差时就逐渐增加股票资产的比重；股权风险溢价越低，则说明股票资产的投资价值越小，当低于一倍标准差时就要考虑卖掉股票资产或者逐渐降低股票资产配置比重；在其他时间，当股权风险溢价不高不低时就持仓不动。
送转比例单指标分组特异性收益率窗口图
更正后：
基本面
下面三张图为三种收益率下的股票送转事件窗口图，图中蓝色柱子代表持有期每天的收益率，红线代表事件的累计净值，可见，在三种收益类型下，事件在0-60日内均能带来一定的正收益。有意思的是在事件发生后，持有至10个交易日之前，收益均不明显。
关于下属子公司完成法定代表人
原《可行性分析报告》其他内容不变，更正后的具体内容详见公司同日在巨潮资讯网上披露的《2021年度非公开发行A股股票募集资金使用的可行性分析报告（更正后）》。对于上述更正给投资者带来的不便，公司深表歉意，敬请广大投资者谅解。
而2018年以来，仓位数据同样经历了一定幅度的下降，截止目前，基本稳定在55%至60%区间内。
分别对事件在不同持有窗口的收益和胜率进行统计分析，在进行统计分析时，统一以收盘价买入，收盘价卖出，若买入时停牌、涨停、跌停则不买入。下面三张图为三种收益率下的大宗交易事件窗口图，图中蓝色柱子代表持有期每天的收益率，红线代表事件的累计净值。
（三）市场成交量（场内流动性）
特别值得注意的一个现象是，市场有什么需要，就会有怎么样相应的消息或者解读。如果现在是顶部，自然就是好消息满天飞。让投资者安心持股，站岗放哨，要什么样的好消息就有什么样的好消息，即使是坏消息，也被大嘴解读成为好消息。
基本分析又称基本面分析，是指证券投资者根据经济学、金融学、财务管理学及投资学的基本原理，通过对决定证券投资价值及价格的基本要素如宏观经济指标、经济政策走势、行业发展状况、产品市场状况、公司销售和财务状况等的分析，评估证券的投资价值，判断证券的合理价位，从而提出相应的投资建议的一种分析方法。
表5：最近三年旗下产品的排名持续性 《证券投资技术分析》等。 | 绝对收益窗口图 在此背景下，全球新兴市场迎来最好的上涨时机。而2018年全球垫底的A股市场，2019年一季度引领全球，同样出现大幅上涨。具体指数来看，各指数在1月4日年内低点之后，指数平均涨幅均在20%以上。其中深圳成指以36.84%的涨幅领跑三大指数，中小板指数和创业板指数分别以35.66%和35.43%分别列为第二和第三。 而刚刚经历过2018年的惨淡业绩之后，私募在今年一季度整体表现出色。其中股票策略以18.47%的平均收益率排名八大策略第一。根据融智股票策略指数的走势来看，股票策略私募基金大部分已经收复去年全年的亏损失地。具体的收益即分析报告，详见《2019年私募排排网-股票策略私募基金一季度报告》以及其他一季度系列报告。 根据我们的数据统计，截止2019年3月底，累计有24家股票多头类证券类私募基金管理人（剔除重复的2家机构），其管理规模在50亿以上。从这24家规模较大的管理人成立时间的分布来看，只有8家成立在2010年之前，大部分成立于2010年之后。其中六禾投资成立于2004年8月份，为中国早期的投资机构之一，而基岩资本成立于2015年8月份，处于第二次股灾期间，但是短短4年时间就已经发展成50亿规模以上的公司。为了方便排名比较，本文将就2016年以来至今，50亿规模以上的管理人的收益风险分析。 收益率方面。短期来看，今年一季度，这24家管理人的平均收益率为17.51%，略低于市场平均的18.47%，大幅低于市场同期的沪深300指数。表现最好的是景林资产，平均收益率高达28.85%，其次理成资产和淡水泉，分别为28.44%和28.13%很低的劣势位居第二和第三。 长期来看，2016年3月份至今年一季度，即第三次股灾之后的这三年时间里，这24家管理人的平均收益率为43.64%，大幅跑赢同期沪深300指数的20.33%。但是其中仍旧有3家管理人取得负收益率。而表现最好的是基岩资本，平均收益率高达169.80%，其次滚雪球投资和高毅资产，分别为91.47%和83.23%位居第二和第三。 最大回撤方面，最近三年，这24家管理人旗下的股票策略产品，平均最大回撤为21.19%，大部分产品发生最大回撤的时间点处于2018年市场单边下跌期间。而21.19%的最大回撤，相对于沪深300指数32.46%左右的平均值而言，表现尚可。 下面将分析这24家管理人旗下股票策略产品在最近三年各个年度的相对排名，并研究其三年排名的持续性。从过去三年的年度排名统计情况来看，2017年是各家机构表现最好的一年，平均排名基本处于前四分之一，2016年次之，2018年最差，平均处于中等水平。 从上表的数据结果来看，2016年至2017年，这些产品的持续性非常强。在2016年排名前20%的产品中，高达72.73%的产品在2017年年度排名中，继续排名前20%。而在2017年至2018年中，产品的排名变化非常大，持续性表现比较差，只有5.93%的产品能继续维持在前20%。主要的原因在于2018年市场行情急转直下，而这些基金规模较大，仓位变动较慢。 1、成长价值风格 根据组合大师的评测数据分析，过去三年，24家50亿规模以上的管理人的投资风格发生了较大明显的风格切换。特别是2017年以来。从数值来看，自2017年初以来，大盘价值投资风格偏好占比从最初的10%左右，逐渐增加到最高29.90%，目前，仍旧保持在比较高的水平。同时，小盘成长风格，则从2017年最高的20.10%，逐渐降低到目前最低的2.75%。两个风格变化的非常明显。下图是最近三年的风格飘移图： 2、中证行业风格 行业风格方面，2019年一季度，中证10个一级行业出现普涨，平均上涨幅度20%以上，其中中证信息行业46.62%的收益率排名第一，可见今年一季度的行情主要以科技股为主线。而表现相对而言最差的为中证公用，收益率只有9.51%，远低于所有行业的平均涨幅。下图是上述公司最近三年的整体行业风格飘移图： 下图是私募排排网组合大师最新推出的50亿股票策略仓位指数，成分基金为50亿规模以上的管理人旗下的股票策略产品。从下面的数据来看，自2015年以来，仓位数据发生了较为明显的变化，和市场行情的走势呈高度正相关。其中，2015年的三次股灾中，经历了较大幅度的降仓，最低降至41.74%，随后经历了2017年的价值投资元年，平均仓位逐渐升至76.79%，接近2015年的最高水平。
作者:piikee | 分类:股票新手入门 | 浏览:53 | 评论:0
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