期指交割日对股市的影响(期指交割日期)

今日三大股指早盘全线高开，沪指方面早盘稍有下探后便开启震荡上行走势，最高时指数一度超过3900点。临近午盘沪指稍有回落；创业板方面，今日更是一路大涨，截止收盘大涨近3%。

7月17日虽然是“期指交割日”，但市场预期的“多空大决战”并未发生。三大股指全天高开高走，午后涨幅扩大。沪指盘中冲击4000点未果，创业板指大涨近6%。

期货市场之所以能发挥价格发现的作用。一方面参与者众多，价格形成当中包含了来自各方的对价格预期的信息；另一方面由于股指期货具有交易成本低、杠杆倍数高、指令执行速度快等优点。使得投资者收到市场新信息后，优先调整头寸，使得股指期货价格对信息的反应速度更快。

股指期货主要用途：

消息面上，习近平：中印要重点推动铁路、产业园区等领域合作；官媒集体头版喊话创业板：券商无节操 公募大散户陋习严重；外媒：央行打压存款利率 时刻准备指导违规银行；中国结算：A股账户数超2亿 约五成参与交易；4月财政收入1.35万亿同比增8.2% 消费税大增22%；4月全社会用电量4415亿千瓦时 同比增1.3%；普莱柯等5只新股将于18日上市交易；美亚柏科遭股东减持300万股；北陆药业遭控股股东减持705万等。

【1】大商所、郑商所、上海能源中心：个人客户持仓不得进入交割月份，如果在交割月份依然持仓，则会对自然人客户违规持有的交割月持仓进行强平。平仓亏损由客户承担，平仓盈利由交易所没收，并可能面临最高合约价值5%的罚款。法人客户可以持仓进入交割月，但持仓手数需要调整为交易所要求的交割单位的整数倍。在面临临期的交割月的合约，就要及时调整持仓结构，控制风险。

【2】上期所：个人客户持仓可以持仓至最后交易日，但是有持仓限制。

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【3】中金所：个人投资者可以持仓至最后交易日，没有持仓限制。

股指期货1507虽然量能缩小，但是交割日涨跌幅为20%，涨跌幅扩大。

回顾2016年至2018年的同期期指持仓量变化，今年的情况相对特殊。2018年时，春节来临前期指刚好步入交割周，此时下月合约逐步成为主力合约属正常换月；2017年时，春节前期指没有进入交割期，所以主力资金移仓欲望不强；2016年时，期指交割时间与2019年相同，即春节后进入交割期，但当时，下月合约的持仓量并没有超过或接近当月合约，也就是说，市场资金并没有提前移仓。对此，姚永源认为，当时市场资金并未提前移仓，原因在于美联储已启动首次加息，全球处于货币收紧期，而曾经历2016年年初急跌的投资者并不看好此后的股指行情。

所谓股指期货与股票同向操作策略，就是同方向买入(或卖出)股指期货合约和股票(股票卖出可借助融券机制实现)。一方面，可以冲抵机构大规模建立(或卖出)股票现货仓位所带来的市场冲击成本，从而提高资产组合的投资收益率。另一方面，在趋势向有利方向发展时，股指期货的杠杆效应可以使资产组合的收益率放大。

广州万隆认为，为“股指期货交割日”保驾护航的四大利好分别为：

【资金方面】

巨丰投顾郭一鸣认为，交割日出现“大战”的概率不大，两市总体或将趋于平稳。而对于后市，短期二次探底正在进行，但探底还需时日，此处还有反复，不可盲目抄底加仓。中期看，很多个股已经跌至合理区间，逐步布局正当时。

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证券，日内的功劳非常大，因为，证券是上周五率先开启反弹的，今天直接高开高走，不套人，说明主力做多意愿强烈，不过尾盘稍有回落。

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后市策略：近期市场热点轮流切换，在利好刺激和游资关注下，京津冀概念板块有望炒作，投资者可关注相关概念个股，待市场稍有企稳再行介入。

股指交割对股市的影响可以用交割日效应来概括，“交割日效应”是指在某个股指期货合约的交割日临近时，参与期货交易的多空双方都为了能争取到一个对自己有利的合约交割价，就会运用到各种的手段对期货以及现货价格造成影响。特别是哪些因为股指期货合约按规定是以股票现货指数做为参照，那就通过现金进行交收，最后临交割时，现货指数对股指期货就能几乎起到了决定性的作用，也就是会有大量大资金进入现货市场，最终导致股市大幅震荡。

II. 调整资产组合β系数