债券代持保证金(债券代持的风险)

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横琴自贸区概念股(横琴概念股大涨)

招募说明书（更新）摘要

农行股票买了就有分红吗

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叶飞是谁？

既然债券这么安全，怎么最近又出了这么多问题呢？其实就算债券是安全资产，但作为资产，它就有波动，既然有波动，就带出了一些债券代持的风险了。所谓代持，是债券市场上的一种灰色杠杆，其实在某种意义来说，这和次贷有着异曲同工之处。对于债券市场来说只是毛毛雨，但引起的连锁反应是很可怕的，比方现在一个出了事，剩下没炸出来的也都害怕对方赖账不认，纷纷要求退钱，等于是债市版本的去杠杆，那就厉害了。

“因为银行间是场外交易，券商自营的杠杆又没有限制，所以不少券商在债券交易上都难免存在不规范的问题。”5月21日，一位接近监管层的债券交易人士透露，“债券市场的监管权刚刚统一到证监会，国融证券的这起案件在债券违规活动的治理上具有一定的代表性，同时期被查的还有五矿证券等多家券商。”

就过桥资金的资金成本而言，该笔资金在前期介入时基本已经是锁定的，而资产证券化回款资金的资金成本则须根据当时的市场情况以及投资者偏好决定。在不存在上述期限错配的情况，券商作为计划管理人在合理的期限内帮助融资租赁公司通过资产证券化募集资金到账，但是该笔资金的资金成本高于起初过桥资金的资金成本。

（二）外部增信

近日，“一行三会”下发了《关于规范债券市场参与者债券交易业务的通知》，要求市场参与者合理控制自身债券交易杠杆比率，针对债券代持更作出了明确规定：对于约定由他人暂时持有但最终须返售或者为他人暂时持有但最终须由其购回的债券交易，应通过买断式回购交易达成，按照相应会计准则进行会计核算，并以此计算风控指标，统一管理。

在这次“代持事件”中，国海证券包销了很多公司发行的债券，而这些公司发行的债券又不好卖，则剩余的债券由国海证券持有，但是规模比较大（第三季度财报显示其持有的债券为22.82亿元，与类比西部证券高出近50%），然后让交易对手如五矿证券、华泰证券代持，给他们一点代持费用。

实务操作中，券商在前期对接融资租赁公司时，什么类型的融资租赁公司才是真正适合开展Pre-abs进行融资的呢？

据一位接近国融证券大股东长安投资的人士透露，国融证券的上述会计“安排”，与国融证券策划IPO前的增资对赌条款有关，其目的之一在于保证国融证券实现当年盈利，以避免触发IPO前增资对赌的回购条款。

（二）主要人员情况

对上市公司国海证券的影响需要区别对待

彼时，有机构人士认为，债券代持业务与银行间市场的“买断式回购”业务类似，区别在于买断式回购为标准化业务，而代持则是线下的回购协议。

5月15日，对于叶飞这一说法，贝壳财经记者先后致电、发函昊志机电，截至发稿，尚未获得回应。

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如果市场流动性宽松，资金价格维持稳定，且债券市场持续牛市，维持债券账面浮盈，则债券持有人一般能如约赎回。但一旦市场流动性收紧，债券价格持续下跌，由于代持的债代持次数增加，其违约动机也大幅增加。

目前，被提及的多家上市公司均否认了叶飞的指控，中源家居于5月13日晚间对外披露了“关于媒体报道相关事项的说明公告”，也是一概否认。

基金份额持有人和本基金合同的当事人，其持有基金份额的行为本身即表明其对基金合同的

人承担。

2013年7月18日，吴善媚向南宁市西乡塘区人民法院提起行政诉讼，请求撤销南宁市工商行政管理局作出的金汛公司法定代表人、股东变更登记，撤销南宁市工商行政管理局2013年5月以后颁发的金汛公司《企业法人营业执照》（正、副本），重新核发营业执照。2014年12月22日，南宁市西乡塘区人民法院作出（2014）西行初字第39号行政判决，判决驳回吴善媚的诉讼请求。吴善媚不服，提出上诉，现该案在二审诉讼中。

基础资产所属行业和所在地区应当尽量分散，单笔基础资产的金额原则上不得超过资产包总额的15%，以最大限度扩大标的资产包中的资产笔数。原则选择具有变现容易、流动性强的租赁资产；