贴水为什么是对冲成本(对冲成本高)

Q1： 李总好，螺纹空头需求走弱的逻辑在多次被证伪之后似乎隐约要成为现实，梅雨季节对需求的影响已经显现，淡季需求走弱也在深化，下半年房地产开工率等宏观指标也不好，对于未来的螺纹行情，您怎么看？一旦库存回升，螺纹期现货能否以双双下跌的方式实现基差回归？

TIME：2017-06-21 11:37:47

美元兑一篮子货币在2022年升至20年高点后，在过去三个月里下跌了逾7%。盖奇说，对于那些希望收复去年部分损失的公司来说，这可能是一个好消息，但“随着组织完成年终报告并准备2023年的指引，波动性仍然特别令人担忧。”

智通财经APP获悉，受巨额对冲成本的刺激和国内较高投资收益率的诱惑，日本寿险公司正以创纪录的速度抛售外国债券。日本财务省周四公布的初步投资组合流动数据显示，11月份日本投资者净减持了1.9万亿日圆(约合141亿美元)的海外债务，创历史新高。此外，10月份的国际收支数据显示，日本投资者总体上是美国、法国和德国国债的净卖家。

今年以来，在美日收益率差距扩大、日本贸易逆差不断加深的背景下，日元兑美元汇率跌至30年低点。对冲波动日元的成本飙升。数据显示，3个月日元兑美元对冲成本约为4.9%，接近金融危机以来的最高水平。这使得美债对日本投资者来说极度无利可图。日本投资者是美债的最大海外持有者，保险公司在其中扮演着引人注目的角色。

股票市场为什么这么好做

然而，英国政府的减税计划引发了对英国国债的大规模抛售。英国国债的持续抛售导致国债收益率不断上行，这种上行就会导致养老金在利率互换中需要支付的利率上升，基金经理就不得不抛售更多的英国国债(流动性最好)去补足保证金，并使其陷入了一场“死亡螺旋”。

简而言之，股票多空策略就是在持有股票多头的同时采用股票空头进行风险对冲的投资策略。这一策略既能消除系统性风险又有机会获取超额收益率。

（4）事件驱动策略

去年全年收益率超50%

适合的投资时机

不断提高的保证金要求和极端波动性冲击了石油市场，这导致对冲基金等投机者纷纷退出。而不断上涨的对冲成本和更长的交易时间令石油市场雪上加霜。大多数交易者不会在没有金融对冲来降低风险的情况下交易现货石油，因此金融交易领域的不匹配风险会溢出到现货市场。

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这个时候原油就算免费送你，你也要不起，所以就出现了期货价格为负，倒贴送油的现象。

本来我们中国这一波要大赚特赚，低油价助力经济复苏，但中国的进口油价谁也说不清楚细则，至少从相关公司的股价上来看，我们也没占到啥便宜。

在本周的一份声明中，USS为自己的做法进行了辩护，指出它有充足的现金来满足追加保证金要求，而且它不是被迫出售资产的。它表示，如果利率上升，对冲成本上升，它也不会感到不安。

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该部门发现，随着时间的推移，收费最高的对冲基金公司——通常也是业内知名大咖——往往比收费较低的竞争对手表现更强劲。

智咖解答：要知道钢材库存相对历史来说已经是低位了，要知道大家说的预期的需求淡季只是 预期 并不是肯定，要知道旺季不旺，淡季不淡现在是常态。

银行将拿券商牌照？刚刚，证监会回应了！"狼来了"还是大利好？券商高管激辩，航母级券商还有多远？

今年以来，对于股指期货正常化的讨论日渐增多，证监会副主席方星海曾多次公开表态，抓紧恢复股指期货常态化交易，满足境内外投资者股票市场风险管理需求。

其实目前这形势最该调整的是减少产油量，但目前全球产能分布在中东、俄罗斯、加勒比海这几块，几家各怀鬼胎，狗屁的不可再生资源，油价都贱成这样了，一个个为了收入不降，不愿意减产。

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在周俊看来，运用股指期货对冲的成本较高，今年以来股指期货的贴水幅度甚至高达10%，严重限制了产品的策略和业绩。与股指期货相比，期权相对复杂，涉及方向、波动率、时间价值三个维度，并且收益是非线性的。一方面，部分私募对于期权的工具不够熟练，另一方面期权的流动性可能无法满足头部机构的对冲要求，所以不少主流机构仍选择股指期货对冲。