对冲成本高(对冲成本计算)

智通财经APP获悉，9月底以来，英国特拉斯政府出台的大规模无资金支持减税计划在英国国债市场掀起了一场“腥风血雨”，并导致英国人赖以生存的规模超万亿英镑的养老基金几乎被推至崩溃边缘。在这场史诗级的巨震之中，英国养老基金为何会成为最大的“爆雷点”?

为提振即将陷入衰退的英国经济，英国政府在9月23日出台了自1972年以来最激进的减税方案。然而，这项价值高达450亿英镑的减税计划却并未详细说明如何筹集资金。投资者担心，该计划将导致英国债务膨胀和通胀螺旋上升，最终导致经济崩溃，对长期增长没有任何持久的改善。

一方面，对于能够负担得起自有住房的相对富裕群体而言，暖气费用通常以物业年费（Hausgeld）的形式支付，该年费将在每年召开业主大会之后进行上调，也意味着该类住户拥有近一年时间的缓冲期；而不得不居住在租房公司的相对贫困群体，其房租通常直接与通胀率直接锚定，租房公司亦有权在三个月内上调含暖气租金（Warmmiete）以对冲成本，这也意味着贫困群体仅有三个月的缓冲期。

回购股票有收益权吗

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金融上，对冲（hedge）指专门降低另一项投资风险的投资。在降低商业风险的同时，它仍然可以在投资中获利。一般对冲是同时进行两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易。对冲是外汇市场上最常见的，重点是避免单线交易的风险。所谓单线交易，就是对某种货币持乐观态度，做空(或称为仓位)，看淡某种货币，做空(空仓)。如果判断正确，利润自然会增加；但如果判断错误，损失也会很大 。

卢布在1998年的贬值引发了全球市场的流动性问题，牵一发而动全身，加之套利交易的高杠杆，LTCM巨额亏损最终破产。

值得注意的是，OPEC+两年来最大力度减产行动或将在原油供给方面构成支撑。由于担忧全球经济下行破坏需求，OPEC+上周已宣布每天减产200万桶，并且警告称，该组织成员国的闲置产能有限。

波动性导致买卖价差扩大，对冲成本上升，导致企业重新评估其对冲计划。

滑点产生的原因是什么？

具体而言，在业绩处于最佳之列的多管理人基金中，与只收取部分过手费（pass-through fees，包括运营成本、投资组合经理薪酬和其他费用）或不收取过手费的同行相比，收取全额过手费的多管理人基金净回报率更高，超额回报α也更高。

有得必有失，如果赌错了，那么就是巨额损失。量子基金在1998年卢布贬值时一次性损失了20亿，2000年豪赌科技股上涨遇到了互联网泡沫，30亿美元转眼间灰飞烟灭。桥水在去年疫情爆发后也传出因为押注欧洲个股而爆仓。因此，宏观策略可以说是依靠对经济周期的判断，不对冲，风险大，波动大，收益率也大。

但是航油属于航空公司刚性成本支出，加上航空公司运输生产量与航油消耗量呈正相关关系，靠节约燃油来降低成本的空间相对有限。

低费率时代一去不复返？

股票尾盘拉升暗藏着什么

统计套利就是“低买高卖”的一个生动演绎。比如，美团和理想汽车的股价都是波动的，但是“鹿可暴富对冲基金A”发现这两个股票之间的差价总是比较稳定，那么就可以在这个差价偏离稳定值的时候进行买入/卖出，等回归到正常值了再平仓。

牛市收益低，较高的换手率造成高额的交易成本。

想象一下，当站在一个叫做市场趋势的自动扶梯上，可能上行也可能下行，这时自动扶梯的速度为β。如果你同时开始往上走动，你的速度就是α。

在随后的数年中，对冲基金的表现让所谓的“2/20”费率机制更加难以撼动，也由此造就了许多富有的基金经理。不过，2008年金融危机后，由于不少对冲基金未能给投资者带来与他们的高成本相一致的高回报，导致不少客户流失，转向费率相对更低的交易所交易基金(ETF)、共同基金和其他大型金融机构。