「啥是分级基金?从分级基金的基本构造说起」
先来看看官方是怎么描述的:
崆峒派的回阳五龙膏
今日A股市场宽基指数全部下跌,申万一级行业中仅钢铁板块小幅收涨,港股同步下挫,成交活跃的ETF中,工银瑞信深红利ETF、南方有色金属ETF、易方达深100ETF和华夏中小板ETF跌幅领先。
据统计显示,截至一季度末,上市的132只股票型分级基金A、B份额合计为1373亿份,比去年底减少58亿份,单季度缩水4%。另外,132只分级基金中,有97只一季度份额缩水,占比达73%。
由于分级A的持有者不愿意承担行业指数波动的风险,可能在临近整改之前,卖掉持仓。最后阶段分级A的流动性会有显著改善。
你需要带上身份证前往券商营业部申请开通权限。
22只分级A调整
更多资讯,请关注证券时报网(ID:wwwstcncom)微信,或下载证券时报APP。
“找市场人精的弱点进攻”
?上周股市情绪依然高昂,大盘周中在阻力区域短暂盘整,于周五继续向上突破。截止周五收盘,上证指数上涨4.54%,创业板指上涨7.25%站住前高。成交方面,两市日均成交5780亿元。分板块看,券商、通信、电子、农业板块领先,食品饮料、石油化工、家电垫底,地产、煤炭、有色在周三领涨。债市表现平平,T主力合约基本收平。分级A指数当周回调,下跌0.36%,各类品种差异不大。主流品种中,银华稳进当周跌0.6%,创业板A跌0.5%。
存量追踪:由于分级B此前的大幅拉升,分级A市场总份额由 223亿份回到230亿份附近。其中,此前规模一直不大的中小A的份额数从不足2亿份升至4.5亿份。此外,券商A、国防A以及银华稳进也都有近亿份的增长。
对于分级A市场,我们再此重申,如果期权价值不再,分级A的其他价值容易被高估并终将被证伪。如果因期权价值之外的因素推升,边涨边卖将是我们的建议。投资者在考虑时也有更简单的方法:如我们此前建议一样,折价率进入3.5%以内时,应当注意其中风险。虽然卖掉分级A存在一定踏空风险,但分级A真的不适合担任这个角色,相同的驱动力下,开放债基、长久期LOF、ETF等都是更好的选择。
A为了保证自己本金安全,每天收盘时会去看一眼B今天炒的如何,某天A发现B的账户里只有120万。(这个120万 = 100万A的 + 20万B剩下的)A说这不行啊,你拿20万问我要了100万,不行,我要拿回80万,于是,B只能用剩下的20万加上A给的20万继续炒股了。
分级A作为“类债”品种,不仅与债市分享了利率进入下行通道的大利好,而且其隐含收益率较高、无违约风险等特性令它又优于债券;此外折价交易时代的下折期权价值与市场情绪不佳时的配对转换价值,再为其增添了许多上涨动力。
问:您觉得投资的精力应该主要用在什么地方?您现在的投资研究范围主要偏向哪些方面?
预期风险收益:
武当派的三黄宝腊丸
选项二:期货空单,成本-3%(远期合约与现货的价差),缺点是需要大资金。
近期A股市场颇为纠结,从事多年策略研究的国泰君安和安信互掐起来,前期市场回升,似乎国君占了先锋,然而市场斗转之下,安信一边站队的人又多了些。我们无意讨论谁是谁非,毕竟都是“江湖”大佬,实力自然不在话下,只是市场在当前经济环境下,着实让人难以把握。